Åmells Konsthandel Aktiebolag

Marknaden för högkvalitativ konst och samlarföremål kännetecknas av ett begränsat utbud, långa investeringshorisonter och en internationell kundbas. Intresset för skandinavisk konst har under lång tid varit starkt såväl i Norden som internationellt, och Bolaget bedömer att efterfrågan på verk av hög kvalitet från etablerade konstnärer kommer att vara fortsatt god även på längre sikt. Samtidigt påverkas marknaden av det allmänna ekonomiska klimatet, utvecklingen på de finansiella marknaderna, förändringar i förmögenhetsutvecklingen hos privata samlare, samt investerares riskaptit. Bolagets verksamhet bygger på långsiktiga kundrelationer, specialistkunskap och tillgång till attraktiva konstverk. Genom sin starka marknadsposition, sitt omfattande internationella kontaktnät och sin långa historia bedömer Bolaget att det har goda förutsättningar att fortsatt utveckla verksamheten och ta tillvara de möjligheter som uppstår på marknaden. Samtidigt är verksamheten, liksom all handel med exklusiva tillgångar, förknippad med ett antal risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka verksamhetens utveckling och resultat. Dessa risker följs löpande upp och hanteras aktivt av styrelse och ledning. Valutarisk Bolaget bedriver en internationell verksamhet med såväl inköp som försäljning i utländska valutor, huvudsakligen euro (EUR), brittiska pund (GBP) och amerikanska dollar (USD). Eftersom omfattningen och tidpunkten för in- och utbetalningar i respektive valuta normalt inte sammanfaller uppstår en löpande valutarisk. Förändringar i valutakurser kan därmed påverka Bolagets inköpskostnader, försäljningsintäkter och marginaler. Valutakursförändringar kan ge upphov till såväl positiva som negativa resultateffekter beroende på valutaflödenas sammansättning under respektive period. Finansierings- och ränterisk Bolaget använder i viss utsträckning extern finansiering för att stödja verksamheten och finansiera lageruppbyggnad. Förändringar i marknadsräntor påverkar därför Bolagets finansieringskostnader. Även om ränteutvecklingen under senare tid varit gynnsammare än under föregående år kvarstår osäkerhet kring framtida räntenivåer. Ledningen bedömer att Bolaget har en god finansiell ställning och tillräcklig motståndskraft för att hantera såväl högre räntor som ett ökat finansieringsbehov. Marknads- och lagerrisk En betydande del av Bolagets tillgångar består av konstverk och antikviteter. Värdet på dessa tillgångar påverkas av efterfrågan, marknadstrender och det allmänna ekonomiska klimatet. Konstmarknaden påverkas i viss utsträckning av utvecklingen på de finansiella marknaderna, då konst ofta betraktas som ett alternativt investeringsslag. Förändringar i investerares riskaptit, förmögenhetsutveckling eller likviditet kan därför påverka både prisnivåer och omsättningshastighet på marknaden. Konjunktur- och omvärldsrisk Bolagets verksamhet påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen i Sverige och internationellt. Geopolitiska konflikter, handelshinder, inflation, förändrade räntenivåer och osäkerhet på kapitalmarknaderna kan påverka kundernas investeringsvilja och därmed efterfrågan på konst. Samtidigt har marknaden för högkvalitativ konst historiskt visat en relativ motståndskraft under perioder av ekonomisk osäkerhet. Renommé- och förtroenderisk Bolagets verksamhet bygger i stor utsträckning på långsiktigt förtroende från kunder, samlare, institutioner och samarbetspartners. Under mer än ett sekel har Bolaget byggt upp ett starkt renommé grundat på specialistkunskap, noggrann dokumentation och hög kvalitet i genomförda affärer. För att upprätthålla detta förtroende arbetar Bolaget kontinuerligt med kvalitetssäkring,

Ledningen i bolaget har identifierat ett antal risker och osäkerhetsfaktorer kopplade till verksamheten, vilka man löpande och aktivt arbetar med att hantera effekterna av: 1) Bolaget gör årligen stora varuinköp i utländsk valuta, framförallt EUR, GBP och USD. Även om en del av försäljningen sker i utländska valutor, överstiger inköpen i utländsk valuta vanligtvis försäljningen. Detta gör bolaget känsligt för försvagningar i den svenska kronan (SEK) mot övriga valutor, något som också periodvis varit påtagligt under de senaste åren. Omvänt får verksamheten samtidigt en positiv effekt av en förstärkning i SEK mot övriga valutor. 2) Bolaget har viss räntebärande finansiering i form utav huvudsakligen banklån. Under räkenskapsåret har visserligen själva räntesatsen på dessa lån minskat en del, samtidigt har den totala upplåningen ökat, vilket resulterat i totalt ökade räntekostnader i verksamheten. Ledningen gör samtidigt bedömningen att bolaget klarar av att hantera både en ökad lånefinansiering, så väl som betydligt högre räntekostnader innan detta utgör en stor risk för verksamheten. 3) Bolagets tillgångar utgörs huvudsakligen utav varulager av konst och antikviteter. Framtida prisutveckling och efterfrågan på dessa medför således också den största risken och osäkerhetsfaktorn i bolagets verksamhet. Under det senaste åren har priserna på flertalet finansiella tillgångar såsom aktier och fastigheter haft en hög volatilitet till följd av pandemi, krig och nu senast det s.k. "tullkriget", vilket bland annat resulterat i kratiga svängningar för marknadsräntorna, vikande konjuktur och börsfall. Konst och antikviteter ses av många som en finansiell placering, och det finns således en risk att fallande priser på finansiella tillgångar även riskerar att påverka både priserna och efterfrågan på konst. 4) Under de senaste åren har riskerna kring att verksamheter utnyttjas för penningtvätt uppmärksamats allt mer. Konstbranschen är på många sätt en utsatt bransch när det kommer till dessa risker. Konstverk och antikviteter kan betinga ett mycket högt värde och samtidigt vara lätta att flytta över landsgränser. Det förekommer således att konstverk och konsthandlare utnyttjas i samband

Ledningen i bolaget har identifierat ett antal risker och osäkerhetsfaktorer kopplade till verksamheten, vilka man löpande och aktivt arbetar med att hantera effekterna av: 1) Bolaget gör årligen stora varuinköp i utländsk valuta, framförallt EUR, GBP och USD. Även om en del av försäljningen sker i utländska valutor, överstiger inköpen i utländsk valuta vanligtvis försäljningen. Detta gör bolaget känsligt för försvagningar i den svenska kronan (SEK) mot övriga valutor, något som också periodvis varit påtagligt under de senaste åren. Omvänt får verksamheten samtidigt en positiv effekt av en förstärkning i SEK mot övriga valutor. 2) Bolaget har viss räntebärande finansiering i form utav huvudsakligen banklån. Under räkenskapsåret har räntekostnaderna på dessa lån ökat kraftigt till följd av inflation och övriga omväldsfaktorer, vilket medfört en viss press på bolagets nettoresultat och kassaflöde. Ledningen gör samtidigt bedömningen att bolaget klarar av att hantera både en ökad lånefinansiering, så väl som betydligt högre räntekostnader innan detta utgör en stor risk för verksamheten. 3) Bolagets tillgångar utgörs huvudsakligen av varulager utav konst och antikviteter. Framtida prisutveckling och efterfrågan på dessa medför således också den största risken och osäkerhetsfaktorn i bolagets verksamhet. Under det senaste året har priserna på flertalet finansiella tillgångar såsom aktier och fastigheter fallit betydligt, bland annat till följd av stigande marknadsräntor och vikande konjuktur. Konst och antikviteter ses av många som en finansiell placering, och det finns således en risk att fallande priser på finansiella tillgångar även riskerar att påverka både priserna och efterfrågan på konst. 4) Under de senaste åren har riskerna kring att verksamheter utnyttjas för penningtvätt (AML) uppmärksamats allt mer. Konstbranschen är på många sätt en utsatt bransch när det kommer till dessa risker. Konstverk och antikviteter kan betinga ett mycket högt värde och samtidigt vara lätta att flytta över landsgränser. Det förekommer således att konstverk och konsthandlare utnyttjas i samband penningtvätt. Detta är också något som uppmärksamats av berörda myndigheter vilka numera också bedriver omfattande kontroller kring penningtvätt och regelefterlevnad bland företag inom konstbranschen. Utöver själva risken med att utsättas för penningtvätt, riskerar bolaget även kraftiga böter från myndigheter om det skulle finnas brister i bolagets rutinerna kring arbetet med att motverka penningtvätt. För att minimera riskerna kopplade till AML, bedriver bolaget ett omfattande och strukturerat arbete i kampen mot penningtvätt. Policies och riskanalyer har arbetats fram och uppdateras årligen, utbildning av personalen genomförs löpande tillsammans med uppdateringar av bolaget digitala system för kundkännedomskontroll. Under räkenskapsåret har bolaget fortsatt att arbeta mycket aktivt med att implementera och vidareutveckla både rutinerna för, såväl som användningen utav ny mjukvaran, för att säkerställa att riskerna kopplade till AML i verksamheten fortsatt hålls så låg som möjligt.